2025年以来，A股呈现震荡上行的慢牛格局，债券市场在政策呵护下于中后阶段迎来修复行情，商品期货市场则整体分化显著，其中股指期货与贵金属表现尤为突出。
在此背景下，私募基金今年整体业绩亮眼。私募排排网数据显示，截至2025年10月31日，全市场10969只私募基金中，91.33%的产品实现正收益，平均收益率达到24.32%。
从策略类型看，股票策略以29.52%的平均收益率领跑五大策略，正收益产品占比达92.73%，在6931只产品中有6427只实现盈利。这一表现与2025年A股震荡上行的结构性行情高度契合，科技成长与资源周期板块的轮动为股票策略提供了丰富的投资机会。
多资产策略凭借跨类别配置优势，以19.71%的平均收益率位列第二，正收益产品占比为91.61%。该策略在年内适时提升股票资产配置，有效捕捉权益市场上涨红利，同时借助债券、商品等多资产布局分散了单一市场风险。
组合基金展现出较强的盈利稳定性，正收益产品占比高达96.85%，在476只产品中仅15只出现亏损，但17.86%的平均收益率略低于多资产策略。
债券策略延续稳健风格，8.77%的平均收益率为五大策略中最低，但其90.09%的正收益占比，凸显出较强的风险防御能力，这与年内国债收益率下行、债市整体平稳的运行态势密切相关。
受商品市场“宏观驱动与局部趋势交织”的复杂行情影响，原油、黄金等主要品种价格波动剧烈但趋势持续性较弱，对策略的趋势捕捉能力构成挑战。因此，期货及衍生品策略表现相对平淡，平均收益率为13.02%，正收益产品占比82.43%，明显低于其他策略类型。
股票策略中，量化多头策略以36.76%的平均收益率和96.52%的正收益占比成为赢家，其收益率不仅显著高于股票策略整体水平。主观多头策略虽以29.72%的收益率不及量化多头策略，不过部分深耕科技成长赛道的主观产品凭借对产业趋势的精准判断，实现不菲收益。股票多空和市场中性策略则因对冲机制压制了上行空间，平均收益率分别为18.29%和9.22%。
排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜指出，量化多头策略今年以来表现抢眼，主要得益于四大因素驱动：其一，结构性行情适配性。AI算力、存储芯片等科技细分领域轮动加快，量化模型能通过高频交易及时捕捉板块切换机会；其二，流动性支撑。A股日均成交额维持高位，为量化交易提供了充足的成交对手方；其三，波动率红利。市场风格切换频繁，量化策略的动态调仓能力显著优于主观策略；其四，技术赋能。AI技术提升海量数据处理效率，多因子模型实现风险分散与收益增强的平衡。
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